（五）未来政策可能性探讨：挖挖黄直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

央行结构性货币政策工具丰富，老师不断增加相关工具额度，支持力度大。截至2023年末，回应黄谣开立个人养老金账户人数5000多万人，个人养老金产品700多款。

（二）直接融资政策也持续加力2018年，被造报央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。遵循目录发行债券并开发产品，称已可规避标准不统一引发的概念混淆、称已监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。对于养老基金，挖挖黄2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。

此外，老师PPP也有助于强化财政资金对社会资本的带动，鼓励社会资本积极参与到养老项目建设中。在企业生命周期的不同阶段，回应黄谣其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，回应黄谣在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，被造报碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、被造报清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。

其次，称已政策引导银行业金融机构设立服务科技创新的专营组织架构、专门风控制度、专业产品体系、专项考核机制，推动信贷资源向科创领域倾斜。截至今年2月末，挖挖黄我国科创公司债余额约5204亿元，科创票据余额约3137亿元，合计约8341亿元，较去年末有782亿元的增量。

在企业生命周期的不同阶段，老师其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，老师在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。（四）科创金融改革试验区稳步推进截至目前，回应黄谣我国已在北京、上海、济南等7地设立了科创金融改革试验区。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，被造报我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。4)加强货币金融与财税、称已产业等政策协调配合，充分调动社会力量参与的积极性，加大对养老产业投资力度。